7 typowych pytań dotyczących opcji uruchamiania pracowników w przedsiębiorstwie. Jim Wulforst 2011-09-30 00 37 18 UTC. Jim Wulforst jest prezesem E TRADE Financial Corporate Services, który udostępnia rozwiązania dotyczące zarządzania zasobami pracowniczymi zarówno firmom prywatnym, jak i publicznym, w tym 22 SP 500. Być może słyszałeś o milionerach Google 1000 wczesnych pracowników firmy, w tym masażystce, którzy zarabiają na bogactwo dzięki opcji na akcje firmy. To straszna historia, ale niestety nie wszystkie opcje na akcje są szczęśliwe, a zakończenie i Webvan. na przykład po upadku bankructwa po wysokiej ofercie wstępnej oferty publicznej, pozostawiając dotacje na akcje bezwartościowe. Opcje dostępne w stokach mogą być korzystne, ale wartość oferty może się znacznie różnić Po prostu nie ma gwarancji Więc czy rozważasz ofertę pracy, która obejmuje dotacja na akcje lub posiadanie zapasów w ramach bieżącego odszkodowania, kluczowe znaczenie ma zrozumienie podstaw. Jakie rodzaje planów akcji są tam i jak oni pracują. Skąd mam wiedzieć, kiedy należy ćwiczyć, trzymać lub sprzedawać. Jakie są konsekwencje podatkowe. Powinieneś pomyśleć o odpisach na akcje lub udziały w stosunku do całkowitej rekompensaty i innych oszczędności i inwestycji, jakie mógłbym posiadać.1 Jakie są najbardziej typowe rodzaje akcji pracowniczych. Dwa najczęstsze oferty akcji pracowniczych to opcje na akcje i akcje na giełdzie. Najczęstsze wśród firm startowych są opcje na akcje zwykłe. Opcje oferują możliwość zakupu akcji spółki w określonej cenie , zazwyczaj określane jako cena strajku Prawo do zakupu lub realizacji opcji na akcje podlega harmonogramowi nabywania uprawnień, który definiuje, kiedy można skorzystać z opcji. Następuj na przykład Powiedz, że przyznałeś 300 opcji, a cena strajku po 10 każdego że w tym samym okresie trzyletnim Pod koniec pierwszego roku będziesz miał prawo do wykonywania 100 akcji na 10 sztuk za akcję Jeśli w tym czasie cena akcji spółki wzrosła do 15 na jedną akcję, masz możliwość zakupu zapasów za 5 poniżej ceny rynkowej, która w przypadku wykonywania i sprzedaży równolegle stanowi 500 zysku przed opodatkowaniem. Pod koniec drugiego roku 100 dodatkowych udziałów trafi Teraz w naszym przykładzie powiedzmy, że cena akcji spółki spadła do 8 na akcję W tym scenariuszu nie skorzystałeś z opcji, ponieważ musisz zapłacić 10 za coś, co można kupić za 8 na otwartym rynku Możesz usłyszeć to określane jako opcje, które są poza pieniądze lub pod wodą Dobrą wiadomością jest to, że strata jest na papierze, ponieważ nie zainwestowałeś rzeczywistych środków pieniężnych Zachowujesz prawo do wykonywania akcji i może mieć na oku spółki cena Później możesz zdecydować się na działanie, jeśli cena rynkowa przewyższa cenę strajku lub kiedy jest w pieniądzu. Pod koniec trzeciego roku, ostatecznie 100 udziałów przysługiłoby, a masz prawo skorzystaj z tych akcji Twoja decyzja na ten temat zależeć będzie od szeregu czynników, włączając w to, ale nie ograniczając się do ceny rynkowej akcji Kiedy już skorzystasz z przysługujących opcji, możesz albo sprzedać akcje od razu albo trzymać się ich w ramach swojego portfela akcji. Ograniczone dotacje na akcje, które mogą obejmować nagrody lub jednostki zapewniają pracownikom z prawem do otrzymywania akcji z niewielką lub żadną opłatą Tak jak w przypadku opcji na akcje, ograniczone dotacje na akcje są uzależnione od harmonogramu nabywania uprawnień, zwykle związanego z upływem czasu lub osiągnięciem konkretnego celu. Oznacza to, że trzeba albo czekać na pewne okres czasu lub osiągnięcie określonych celów zanim osiągniesz prawo do otrzymania akcji Należy pamiętać, że przyznanie dotacji na akcje o ograniczonym dostępie jest zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu Oznacza to, że podatki będą musiały być wypłacone w oparciu o wartość akcji w tym czasie oni zwalniają swojego pracodawcę, który zdecyduje, które opcje płatności podatkowych są dostępne, mogą to obejmować płacenie gotówki, sprzedaż części nabytych akcji, lub też, że pracodawca zrzeka się niektórych akcji. 2 Co to jest differen ce między ofertą motywacyjną a niekwalifikowalnymi. Jest to dość złożona dziedzina związana z obowiązującym kodeksem podatkowym W związku z tym należy skonsultować się z doradcą podatkowym w celu lepszego zrozumienia sytuacji osobistej Różnica polega przede wszystkim na tym, jak obydwa są opodatkowane Uprawnienia do akcji motywacyjnych kwalifikują się w celu specjalnego opodatkowania przez IRS, co oznacza, że podatki nie muszą być płacone, gdy wykonywane są te opcje. W rezultacie zyski lub straty mogą kwalifikować się jako długoterminowe zyski lub straty kapitałowe, jeśli są trzymane przez ponad rok. Niekwalifikowane opcje, z drugiej strony, może powodować powstanie zwykłego dochodu do opodatkowania podczas wykonywania Podatku opiera się na różnicy między ceną wykonania a uczciwą wartością rynkową w czasie wykonywania Następna sprzedaż może skutkować krótkoterminową lub długoterminową utratą kapitału w zależności od czasu trwania. 3 Co na temat podatków. Optymalne traktowanie każdej transakcji zależy od rodzaju posiadanej opcji na akcje i innych zmiennych związanych z indywidualną sytuacją przed skorzystaniem z opcji sprzedawać akcje, należy uważnie rozważyć konsekwencje transakcji Aby uzyskać konkretną poradę, skonsultuj się z doradcą podatkowym lub księgowym4. Skąd mam wiedzieć, czy posiadać lub sprzedać po wykonaniu pracy? Jeśli chodzi o opcje na akcje pracownicze i akcje, decyzja o trzymaniu lub sprzedaniu sprowadza się do podstaw długoterminowych inwestycji Zadaj sobie pytanie, ile jestem ryzykownego Czy moje portfolio jest dobrze zróżnicowane w oparciu o moje obecne potrzeby i cele Jak ta inwestycja pasuje do mojego ogólnego strategia finansowa Twoja decyzja dotycząca wykonywania, przechowywania lub sprzedaży niektórych lub wszystkich swoich akcji powinna rozważyć te pytania. Wielu ludzi decyduje, co to jest sprzedaż w tym samym dniu lub bezgotówkowe ćwiczenia, w których wykonujesz wybrane opcje, a jednocześnie sprzedajesz udziały zapewnia natychmiastowy dostęp do zysków z rzeczywistych zysków, mniej powiązanych prowizji, opłat i podatków Wiele firm udostępnia narzędzia, które pomagają zaplanować model uczestnika z wyprzedzeniem i oszacować wpływy z transakcja stawowa We wszystkich przypadkach należy skonsultować się z doradcą podatkowym lub planerem finansowym, aby uzyskać poradę w sprawie osobistej sytuacji finansowej.5. Wierzę w przyszłość mojej firmy. Ile powinien posiadać swój udział. Miło mieć mieć zaufanie do swojego pracodawcy, ale warto rozważyć całkowite portfolio i ogólną strategię dywersyfikacji, gdy zastanawiasz się nad wszelkimi inwestycjami, w tym jedną z firmowych zasobów Ogólnie rzecz biorąc, najlepiej, aby nie mieć portfela, który jest zbyt uzależniony od jednej inwestycji.6 Pracuję w prywatnym starcie Jeśli ta firma nigdy nie będzie dostępna publicznie lub jest zakupiona przez inną firmę przed jej publicznym ujawnieniem, co się dzieje z magazynem. Nie ma jednej odpowiedzi na tę odpowiedź. Często definiuje się w kategoriach planu zapasów firmy lub warunków transakcji firma pozostaje prywatna, może istnieć ograniczona możliwość sprzedaży udziałów lub udziałów nieograniczonych, ale różni się ona planem i firmą. Na przykład prywatna firma może zezwolić pracownikom na sprzedaż ich v ustalone prawa opcji na drugorzędnych lub innych rynkach W przypadku przejęcia niektórych kupujących przyspieszy harmonogram nabywania uprawnień i zapłaci wszystkich posiadaczy opcji różnicę między ceną akcji a ceną nabycia, inni nabywcy mogą zamienić niezabezpieczone akcje na plan zapasów w firmie przejmującej Ponownie będzie to różnić się planem i transakcją.7 Mam jeszcze wiele pytań Jak mogę się dowiedzieć więcej. Kierownik firmy lub ktoś z działu HR firmy może dostarczyć więcej informacji na temat planu firmy i świadczenia, które kwalifikujesz się do objęcia planem Należy również skonsultować się ze swoim planistą finansowym lub doradcą podatkowym, aby zrozumieć, jak dotacje, nabywanie uprawnień, wykonywanie i sprzedaż wpływają na osobistą sytuację podatkową. Podstawy opcjonalne modułu zapasowego Część 6 Metoda ćwiczeń. być pasywnym wydarzeniem, które nastąpi po pewnym czasie To raczej pasuje do kart, jeśli Twoje sztuki są strategiczne, prawdopodobnie wiedzieć, kiedy je trzymać i kiedy je składać Wiele alternatyw i kompromisów trzeba brać pod uwagę Ale jak zawsze reguły, wymagania i regulacje kierują tym obszarem, a to się zaczyna. Ogólne zasady i wymogi. Jest to grając w karty z strategią, będziesz wiedzieć, kiedy je trzymać i kiedy je składać. Będziesz mógł korzystać z opcji i zakupić akcje dopiero po otrzymaniu opcji, jak wyjaśniono w drugim artykule z tej serii Wyjątkiem od tego wymogu są firmy sprzedające przed IPO, które zezwalają na zwrotne uprawnienia, nazywane czasem wczesnym wykonaniem. Po wariantach opcji można zakupić towar według cen opcji po upływie terminu ważności, ale ćwiczenia, a także sprzedaż, mogą być zabronione podczas wszelkie okresy przerwy w dostawie lub dozwolone tylko w okresach okien Okres obowiązywania polityki firmy musi być starannie przestrzegany, a także federalnych i stanowych ustaw o papierach wartościowych Posiadacze opcyjnych uprawnień są odpowiedzialni za przestrzeganie obowiązujących przepisów dotyczących informacji poufnych Plany opcji s. Stock zazwyczaj nie ograniczają liczby wykonanych opcji w ciągu jednego roku. Czasami jednak firmy nakładają minimalne kwoty na liczbę opcji, które mogą być wykonywane jednocześnie, w celu utrzymania kosztów administracyjnych minimalnie wynosi 100 opcji. Sprawdź Kontrolę z administratorem lub radcą prawnym firmy, aby upewnić się, że spełniają wszystkie wymagania przed wykonaniem jakichkolwiek opcji. Starsi kierownictwo muszą również spełniać wymogi SEC zgodnie z art. 144 i 16, mogą wymagać wyczyszczenia transakcji z urzędnikiem ds. zgodności lub z radą korporacyjną. Jaka metoda będzie dla Ciebie mieć swobodę w prowadzeniu ćwiczeń? Najczęstsze sposoby ćwiczeń płacą za akcje gotówką, wykonując ćwiczenia bezgotówkowe i zamieniając posiadane już zapasy, zobacz także często zadawane pytania (FAQ) NQSO są realizowane z gotówką lub swapem zapasowym, wiele firm pozwala na wykorzystanie akcji spółki do pokrycia potrącenia należnych podatków Każda firma wil Określam, czy w ramach swapu akcji mogą być wykorzystane nowe akcje lub akcje będące w posiadaniu. Najpopularniejsze metody ćwiczeń to gotówka, bezgotówkowe i swap zapasowy. Dwa inne sposoby korzystania mogą być postrzegane w prywatnych firmach Wykonywanie za pomocą weksla mogą być oferowane w zamian za bezgotówkowe zakupy w tym samym dniu ze względu na brak zapasów prywatnych firm, nie istnieje żaden rynek obrotu, co sprawia, że bezgotówkowe działania są niemożliwe Pre-IPO, które zezwalają na odwrócenie uprawnień mogą oferować pożyczki na finansowanie wcześniejszego wykonywania tej praktyki Ta praktyka umożliwia pracownikom rozpocznij okres utrzymywania się pod kątem traktowania podatku od zysków kapitałowych. Spójrz na to, które metody wykonywania Twojej działalności pozwalają, i zrozumieć konsekwencje podatkowe omówione w trzecim, czwartym i piątym artykule z tej serii Sprawdź dokumenty planu zapasów dla każdej opcji na akcje udzielenie dotacji i wypełnienie niezbędnych dokumentów przed dniem, w którym zamierza się zająć Zapytaj administratora planu akcji lub odpowiedniej osoby o procedury ćwiczeń odnoszące się do każdej metody Nie wszystkie firmy mogą mieć pisemne procedury. Kupujesz udziały w cenie opcji gotową gotówką lub gotówką otrzymaną przez likwidację aktywów lub pożyczki Koszt transakcji to albo oprocentowanie pożyczonych pieniędzy, albo utrata potencjalne zarobki na pieniądzach wycofanych z innych kredytów inwestycyjnych Pożyczki depozytowe mogą być źródłem gotówki. Pożyczki depozytowe i marża mogą stanowić ryzykowne decyzje w trakcie lotniczego rynku akcji Ryzyko związane z depozytami zabezpieczającymi i wymuszoną sprzedażą akcji na rachunku depozytowym. Procedures for cash ćwiczenia różnią się w zależności od firmy W większości firm po prostu wypełnij formularz ćwiczeń i zwróć go firmie wraz z osobistą kontrolą w wysokości ceny wykonania W przypadku korzystania z niewykwalifikowanych opcji na akcje NQSO należy dodać potrącenia podatków do kwoty wypłaty. Ćwiczenie Same-Day Sale. Bezstresowe ćwiczenia stanowią sposób na wykonywanie opcji, jeśli nie masz gotówki lub wystarczających udziałów, aby przeprowadzić wymianę czasową lub Jeśli nie chcesz posiadać akcji Możesz sprzedać wszystkie udziały na raz lub sprzedać tylko tyle akcji, aby pokryć koszty ćwiczeń w sprzedaży na pokrycie. Jeśli to możliwe, bezgotówkowe wykonywanie tej samej sprzedaży jest wybór większość posiadaczy opcji. Firma maklerska zazwyczaj wyznaczona przez firmę tymczasowo zalicza środki w wysokości ceny wykonania wraz z wszelkimi powiązanymi podatkami i opłatami maklerskimi Część przychodów ze sprzedaży zwraca się do firmy, aby zapłacić cenę wykonania, a NQSOs potrącenie podatki. Po zakończeniu transakcji wykonywania, nie musisz zostawić swoje pieniądze z wyznaczonym przez broker Brokera Możesz przenieść wpływy ze sprzedaży i zapasów do wybranej firmy inwestycyjnej. Oprócz złagodzenia gotówki, bezgotówkowych ćwiczeń w tym samym dniu sprzedaż jest wygodnym sposobem na wykorzystanie opcji Rekordy firmy pokazują, że gdy jest ona dostępna, większość optioznawców wybiera takie proste podejście do ćwiczeń. Ostrożnie wyważyć wygodę bezgotówkowego ćwiczenia przed potencjalnie utraconą oceną akcje sprzedajesz, aby zapłacić za opcje i podatki Przed rozpoczęciem ćwiczeń bezgotówkowych, sprawdź, ile akcji, nawet wszystkich, które chcesz sprzedać podczas ćwiczeń, aby osiągnąć cele finansowe Następnie pouczaj brokera odpowiednio. Stock swap Stock - Współka na giełdzie. Zapłata na akcje jest dostępna w większości planów od kilku lat jako sposobu korzystania z opcji bez rezygnacji z własności istniejących akcji lub sprzedaży nowo nabytych akcji Aktualnie posiadane akcje spółki wyceniane według ceny rynkowej są zamienione na wiele akcji opcji, jak to możliwe, wycenione w cenie opcji. W przypadku wymiany akcji kończysz posiadanie mniejszej liczby akcji spółki, niż by było to wykonywane w gotówce. Musisz sprawdzić zasadę firmy dotyczącą źródeł wcześniej posiadanych akcji Zazwyczaj akcje te mają zakupione na wolnym rynku, uzyskane z poprzednich ćwiczeń opcji na akcje lub zakupione w ramach programu zakupów akcji pracowniczych ESPP Istnieją komplikacje podatkowe, które pl za pomocą udziałów w systemie ISO i ESPP. Nie może być odpowiedzialna za dostarczanie certyfikatów zamiennych udziałów do pracodawcy. Wiele planów na akcje pozwala na korzystanie z posiadanych akcji, za pośrednictwem procesu zwanego atestem. Ukończenie oświadczenia o własności i złożenie to z dowodem własności papierów wartościowych, takich jak kopia świadectw papierów wartościowych lub ostatnich oświadczeń maklerskich. Z zamiarem wymiany akcji kończy się posiadanie mniejszej liczby akcji spółki, niż by było to w przypadku gotówki. Patrz przykład w następnej sekcji tego artykułu. Oczekiwania o ruchu zapasów spółki będzie szczególnie ważny przy rozważaniu giełdy. Summary Of Exercise Methods. Cash zapłacił za wykonanie. Cash otrzymał w ćwiczeniu. Przykłady metod ćwiczeń. Tych założeń są stosowane we wszystkich następujących przykładach. Powiadomienia przyznane 100 Cena za akcje w cenie 20 za akcję. Cena rynkowa w ramach ćwiczeń 40 za akcję. Liczba dotychczasowych akcji 60. Wykonanie wypłaty Zapłacisz 2000 20 x 100 za r 100 udziałów Posiadasz już 60 akcji W związku z tym, po wykonaniu, będziesz posiadał 160 akcji. Bezsensowne wykonywanie Nabywasz 100 nowych akcji, dając w sumie 160 Również sprzedających 50 akcji wykonanych opcji, aby zapłacić całkowity koszt realizacji 2,000 40 50 akcji, pozostawiając cię z 110 Dodatkowe akcje muszą być sprzedane, aby zapłacić za prowizje maklerskie, a w przypadku korzystania z NQSOs, potrącając podatki Po wykonaniu, możesz posiadać mniej niż 110 akcji. Stock swap Stock-na giełdzie Korzystasz 50 posiadanych udziałów w wysokości 2.000 40 50 w zamian za realizację opcji W zamian za 50 istniejących akcji wykonujesz 100 opcji, osiągając zysk netto po 50 nowych akcji spółki Po wykonaniu akcji będziesz posiadał 110 akcji 60 - 50 100 110.Procedure for Exercising Options Kiedy zdecydujesz, że Twoja sytuacja finansowa wymaga skorzystania z Twoich opcji, musisz postępować zgodnie z procedurami wykonywanymi przez firmę. Kroki będą się różnić, ale będą podobne do poniższych poniżej. Selec t sposób ćwiczeń, który jest dozwolony w ramach konkretnego planu dotacji i zapasów. 2 Określ liczbę opcji do wykonania i zanotuj cenę rynkową w celu określenia przybliżonych dochodów netto. Sprawdź plan zapasów, w jaki sposób ustalana jest cena rynkowa. formularz dotyczący opcji na akcje Każda metoda wykonywania może wymagać odrębnego formularza W mniejszych firmach wniosek o przeprowadzenie ćwiczeń może być złożony w prostym liście4. Wyślij wypełniony formularz do firmy, administratora planu i firmy maklerskiej, którą firma może wymagają używania metody ćwiczeń określą konkretne okoliczności.5 Ustanowić konto maklerskie i autoryzować maklera do przeprowadzenia sprzedaży akcji, jeśli jest taka potrzeba.6 Zachowaj dokładne informacje o śledzeniu akcji i raportowaniu podatków dochodowych Potrzebujesz kopii ćwiczenia oświadczeń i formularzy 1099-B od pośrednika. Pracownicy są zobowiązani lub mogą wykonywać swoje opcje za pośrednictwem stron internetowych lub za pośrednictwem systemu IVR oferowanego przez brokerów lub przekazać agentów W takich przypadkach kroki trzy, cztery i pięciopoziomowe zostaną wypełnione online w tych witrynach. Ale nie spodziewaj się, że wypełnią wszystkie metody ćwiczeń online, to zależy od każdej firmy. Marilyn Renninger jest głównym urzędnikiem ds. wiedzy AMG National Trust Bank, wiodący dostawca usług doradztwa finansowego pracownikom korporacyjnym i zamożnym osobom Ten artykuł został opublikowany wyłącznie pod kątem jego treści i jakości. Ani Marilyn, ani jej firma nie rekompensowały nam w zamian za publikację tego artykułu. Treści dostarczane są jako materiały edukacyjne nie są odpowiedzialne za wszelkie błędy lub opóźnienia w treści lub wszelkie działania podjęte na ich podstawie. Copyright 2000-2017 Inc jest zarejestrowanym znakiem towarowym federacji. Nie kopiuj ani nie wycinaj tych informacji bez wyraźnej zgody firmy Contact na informacje dotyczące licencjonowania. Jak warto opcje na akcje w firma prywatna. Ci założyciele mają pytania o to, jak wycenić opcje na akcje i wokół sekcji 409A Poniżej znajduje się starter, który pomoże m. Dlaczego warto dokładnie ocenić opcje na akcje? W sekcji 409A wewnętrznego kodeksu dochodów firmy prywatne, takie jak technologiczne firmy startowe, muszą ustalić wartość godziwą rynkową swoich akcji, gdy ustalają ceny wykonywania opcji na akcje lub ceny strajku, aby uniknąć wczesnego uznanie dochodów przez opcjonalnego i możliwość dodatkowego 20 podatków przed rozpoczęciem realizacji opcji Ponieważ większość firm chce uniknąć tych problemów podatkowych dla posiadaczy opcji, ważne jest, aby prawidłowo je ocenić. Jak ustaliła się godziwa wartość rynkowa prywatnej firmy Zgodnie z przepisami IRS firma może stosować dowolną rozsądną metodę wyceny, o ile uwzględnia wszystkie dostępne materiały do wyceny, w tym następujące czynniki: wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych. łatwej do ustalenia wartości rynkowej podobnych podmiotów zajmujących się zasadniczo podobną działalnością i innymi istotnymi czynnikami, takimi jak kontrola Emisje lub rabaty za brak możliwości zbywalności. Jak wiemy, czy nasza metoda wyceny jest rozsądna. Nie ma na to odpowiedzi, niestety jednak istnieje domniemanie bezpiecznej przystani przez IRS, że wycena jest rozsądna, jeśli jest określona wycena przez niezaleŜną ocenę z dniem nie dłuŜszym niŜ 12 miesięcy przed datą transakcji, lub. wycena jest niepłynna na giełdzie korporacyjnej i jest dokonywana w dobrej wierze, potwierdzona pisemnym sprawozdaniem i uwzględnia odpowiednią wycenę czynniki opisane powyżej Niniejsze sprawozdanie musi być napisane przez osobę posiadającą znaczną wiedzę i doświadczenie lub przeszkolenie w dokonywaniu podobnych wycen. Co to oznacza dla mojej firmy. Jeśli firma jest finansowana po okresie VC, prawdopodobnie będziesz chciał uzyskać niezależną ocenę co najmniej tak często gdy zakończysz rundę finansowania, a może częściej, jeśli upłynie okres 12 miesięcy i musisz wydać więcej opcji. Jeśli Twoja firma jest finansowana przed VC, ale finansuje siew lub h jako znaczące aktywa, warto skorzystać z bezpiecznego portu w formie pisemnej, chociaż istnieją pewne koszty związane z tym podejściem Aby uniknąć tych kosztów, można uzyskać zarząd w rozsądnej wycenie w oparciu o powyższe czynniki, ale ta wycena może być uznane przez IRS za nieracjonalne i kary podatkowe mogą być stosowane. Jeśli jesteś przed uruchomieniem przychodów z niewielką ilością aktywów i niewiele funduszy, rada powinna dokładać wszelkich starań, aby obliczyć rozsądną wartość w oparciu o powyższe czynniki. opcje na akcje. Wartości opcji na akcje za każdym razem, gdy sprzedajesz akcje lub przyznasz opcje na akcje. Możesz użyć wcześniejszej wyceny obliczonej w ciągu ostatnich 12 miesięcy, o ile nie ma nowych dostępnych informacji, które mają istotny wpływ na wartość, np. rozstrzyganie sporów sądowych lub otrzymywanie patent.
No comments:
Post a Comment